好意思国劳工统计局周三暗示，7月CPI同比飞腾2.9%勾引 初中生，低于6月份的3%，是2021年3月以来初度重回“2字头” 。7月CPI环比飞腾0.2%，相宜预期。中枢通胀率（剔除食物和动力）环比飞腾0.2%，也相宜预期。

多家券商合计，好意思国7月CPI再度阐明通胀降温趋势，为好意思联储9月降息翻开大门。

数据发达若何？

中信证券，本份CPI施展是中规中矩的“好数据”，总体CPI同比和中枢CPI同比增速皆是承接第四个月下落，这败露好意思国物价压力在7月继续温柔，通胀粘性渐渐消退。

中金公司合计，好意思国通胀在放缓的说念路上取得进展，这是市时局期待的。从分项来看，7月通胀环比增速反弹主要由房租带动，标明价钱粘性仍然存在，通胀的放缓将是浅近的。

华泰证券也合计，好意思国7月CPI和中枢CPI全体相宜预期，在6月环比较着低于趋势后督察了偏弱态势；但由于PPI低于预期，CPI数据本人未能再超市集预期。7月CPI休戚各半，对子储货币策略影响有限，下个月初公布的8月非农数据可能对9月降息幅度的影响更为权臣。

好意思联储何时降息？

华泰证券称，好意思联储9月降息25bp仍是概率略高的情形。基本面层面，下个月初公布的8月非农数据值得要点体恤，包括事业数据是否会上修，飓风等一次性扰动是否会消退等。基准情形下，淌若8月非农新增事业边缘有所讲演，且金融市集不出现大幅波动，9月降息25bp仍是概率略高的情形。

中信证券研报暗示，好意思国7月CPI再度阐明通胀降温趋势，为好意思联储9月降息翻开大门，督察好意思联储年内降息两到三次的预测。

中金研报合计，这份数据救助好意思联储在9月降息25个基点，但不救助更大幅度的降息。假定的基准情形是好意思联储将在9月和12月各降息25个基点，当今市集关于降息的订价或过于激进。

华金证券暗示，本年年底前好意思国的薪资和中枢通胀同比增速趋势展望较为平坦而非承接下行，好意思联储在本年9月、12月各降息一次25BP仍是现时概率最大的旅途。

好意思股、好意思债后市若何演绎？

中信证券研报指出，就好意思债而言，通胀压力的温柔好像能提振流动性宽松预期，同期经济增长动能虽有放缓迹象但仍具韧性，故短债收益率下行后劲可能大于长债。

就好意思股而言，该研报称，降息周期的开启频繁意味着企业融资包袱的慢慢裁汰，这关于兼具成本密集属性、翔实特色和充裕目田现款流的医疗保健行业或较故意，素质优势险惩办式降息流程中医疗保健行业的发达较好，可体恤其事迹远景。

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漆辛夷

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