2024年国表里棉价呈现先涨后跌的走势，其中，好意思棉价钱全体波动大于郑棉。本年度，国表里棉花主产区受天气扰动影响削弱，中国、好意思国、巴西棉花产量均同比增多人妖 h漫，但下贱纺服消耗回暖较慢，工场采购趋于严慎，对棉花原料的补库需求增幅有限，在新花增产与弱需求下，国表里棉价均呈过失运行。

　　国度棉花监测系统拜访裸露，臆测寰宇棉花总产量为630.2万吨，同比增多6.8%。其中，新疆棉花产量或仍有上调空间。比年新疆多数农作物栽培收益不稳，而棉花的栽培有看法价钱补贴策略的守旧。国度棉花监测系统拜访裸露，来岁新疆棉意向栽培面积为3678.8万亩，同比增多3.2%，农户的植棉积极性仍较高。从收购情况来看，新疆轧花产能显耀鼓胀，但轧花厂风险偏好渊博裁汰，且银行贷款策略监管力度加大，新花收购价钱较为隆重，全疆收购均价在6.2~6.4元／公斤，现在加工企业套保比例偏低，后续棉价上方仍存套保压力。

　　2024年1—11月，我国共入口棉花250万吨，同比增多80万吨。本年，我国棉花入口量激增，但仅增发了20万吨滑准税配额且适度用于加工贸易神志入口，市集流入量有限，部分入口棉增量流入国储，现在口岸棉花库存仍保管高位，来岁我国对入口棉的需求或同比下降。同期，从入口棉开首看，巴西已特地好意思国成为我国棉花最大的入口国，改日巴西棉与澳棉仍存增产空间，且好意思国关税有上调可能，我国对好意思棉的入口需求或进一步下降。

　　2024年1—11月，我国服装鞋帽、针、纺织品类零卖额累计13061.5亿元，同比增多1.48%，全体内需同比回暖，但幅度较小。本年纱厂订单不稳，尤其内地企业纺纱利润欠佳，对原料保管逢低的刚需补库为主，工场棉花库存保抓在中性偏低水平，而布厂对棉纱的采购需求则随旺季而变，但企业主动建库信心不足，补库较为严慎。近期的节前补库不足预期，纱布厂成品累库，但库存压力不大。

　　全体来看，国内促消耗策略的落地仍需时代的考证。2024年1—10月我国棉成品累计出口量为565.15万吨，同比增多5.81%，外售市集需求逐渐回暖。从好意思国纺服市集来看，中国的市集份额呈逐年下降态势，来岁好意思国关税或进一步上调，中国知交意思国的纺服出口市集或将再次受到冲击。同期，好意思国纺服零卖库存居高难下，成品库存压力仍存，对原料端的需求传导较慢。

　　甘休2024年11月，我国棉花工生意库存共559.88万吨，同比增多16.13万吨。本年度在疆棉增产下，国内棉花生意库存升至近五年同期最高水平，而下贱纱厂逢低补库，工业库存抓续走高。分地区来看，跟着新棉多数加工上市，棉花生意库存速即升至386.69万吨。

　　本年下半年入口配额增发数目较少，且国储棉未有抛出，棉花生意库存仅33.87万吨。但近期公路出疆棉运输处于岑岭期，内地棉花供给已取得补充，生意库存运行环比回升。保税区因入口配额病笃，未通关棉花数目较多，棉花生意库存达46.80万吨，抓续处于高位。全体来看，2024/2025年度国内棉花总供给较为充裕。

　　臆测2025年，一季度在寰球棉花增产与新花的套保压力下，棉价上方空间有限。现时下贱工场成品库存压力尚不大，棉价进一步着落驱动略显不足，全体或保管低位颠簸为主，暄和国内储备棉策略变化及特朗普上任后中好意思贸易策略的救援。二季度暄和新年度棉花播撒情况，新疆棉产量在看法价钱补贴策略的守旧、栽培技艺与东说念主工科罚水平的提上下相对融会，好意思棉产量易受棉粮比价及天气变化影响，但巴西棉与澳棉产量均存一定的增漫空间，对改日寰球棉花产量偏乐不雅看待，而需求端复原速率偏慢人妖 h漫，棉价或承压运行。